Работа с векселями при покупке, продаже и гашении простых векселей в коммерческом банке

Основные этапы работ при покупке векселей:

1. Маркетинговое исследование рынка векселей по надежности эмитента, доходности и срокам погашения векселей.

2. Поиск продавца векселей по разным источникам информации.

3. Переговоры с продавцом по цене покупки.

4. Проверка векселя у 1-го векселедателя (эмитента).

5. Получение подтверждения о подлинности векселя.

6. Заключение договора купли-продажи векселя.

7. Обязательные реквизиты договора.

8. Подготовка платежного документа.

9. Отправка денежных средств в банк продавца.

10. Получение векселя у продавца.

11. Регистрация векселя в реестре приобретенных векселей.

12. Гашение векселя у эмитента.

Покупка векселей связана с выполнением продавцом и покупателем ряда сложных комплексных процедур, которые должны быть осуществлены прежде, чем сделка подойдет к своему логическому завершению, — моменту, когда вексель станет собственностью покупателя, а денежные средства окончательно поступят в распоряжение продавца.

Первый этап работ — это маркетинговое исследование финансового рынка.

Прежде, чем дать разрешение на покупку векселей, маркетинговая служба банка изучает доходность различных сегментов финансового рынка на определенный период времени для наиболее выгодного вложения свободных денежных средств.

Рынок векселей отличается от других сегментов финансового рынка большим разнообразием. На этом рынке фигурируют векселя банков, корпоративные векселя предприятий, крупных компаний. И в зависимости от правильно выданных маркетинговой службой рекомендаций можно за непродолжительный отрезок времени получить меньший или больший доход. На рынке векселей могут вращаться два вида векселей: простой и переводной. Главное различие состоит в том, кто является плательщиком по векселю. Простой вексель — это обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя. Участвуют на первом этапе два лица: векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель (ТРАТТА) — это письменный приказ векселедателя (Трассанта), адресованный плательщику (Трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу — держателю векселя (Ремитенту). Т. е. плательщиком по переводному векселю будет лицо, названное в качестве такового векселедателем. Это лицо (Трассат) становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Здесь участвуют уже три лица.

На вексельном рынке большинство операций проводятся с простыми векселями, не связанные с проведением акцепта, которые могут быть процентными и дисконтными.

Маркетинговое исследование рынка векселей включает анализ доходности векселей, надежности эмитента, выпустившего на рынок векселя, объем рынка определенных векселей, сроков погашения, наличия образцов конкретного векселя и других сторон вексельного рынка. Если доходность на рынке векселей на определенный период времени достаточно высокая по сравнению с другими финансовыми инструментами, то специалистам вексельного подразделения банка могут рекомендовать купить на первичном или вторичном рынках векселя соответствующего эмитента.

Особо необходимо проанализировать надежность эмитента, предполагаемого к покупке векселя на данный период времени. Для того, чтобы быть уверенным, что эмитент погасит вовремя вексель и/или не обанкротится до срока погашения векселя, нужно иметь текущую информацию о финансовом положении эмитента. В оценке надежности конкретного эмитента участвуют различные службы банка.

Служба экономической безопасности банка собирает данные об эмитенте. Например, на основании рейтингов банков, публикуемых в различных средствах массовой информации при покупке банковских векселей рассматриваются данные о положении банка и его главных учредителях, а также изучаются данные других источников, имеющихся в распоряжении службы безопасности.

Аналитическая служба банка проводит расчеты надежности, кредитоспособности и других показателей финансовой деятельности организации за последний период по специальной методике. Для оценки векселей банков используются ежемесячные отчетные данные банков, предоставляемые банками в Банк России. При этом оцениваются также условия работы организации за последний период времени, качественные изменения в финансовом и имущественном положении, тенденции основных показателей деятельности организации. Содержание проведенного анализа, его результаты, а также выводы о финансовом состоянии эмитента векселей передаются специалистам отдела ценных бумаг.

Специалисты отдела ценных бумаг, исходя из ситуации на рынке векселей, оценивают доходность векселей конкретного эмитента на основании данных различных информационных систем, котировок других ценных бумаг эмитента. Используется также дополнительная информация о фактах мошенничества, подделки или утраты векселей, представленная на сайте Ассоциацией участников вексельного рынка (АУВЕР), или на страницах журнала «Ценные бумаги: регистрация, экспертиза, фальсификации», в котором ежемесячно публикуется такая информация.

Банки могут покупать векселя за счет собственных денежных средств или же на денежные средства клиентов при наличии от них соответствующих заявок.

Возможность покупки банком векселей на собственные денежные средства того или иного эмитента зависит также от наличия в банке соответствующих лимитов кредитования на конкретного эмитента. Сумма лимита на покупку векселей определенного эмитента может быть составной частью общего лимита кредитования для разных финансовых инструментов при работе с конкретным эмитентом, определяемой Кредитным комитетом банка.

В качестве примера можно привести операции с векселями ОАО Газпром, которые пользуются на рынке наибольшим спросом. Если кредитным комитетом определен общий лимит на предоставление кредита ОАО Газпром на сумму 1 млрд. руб. и из этой суммы на данный момент выдан ОАО Газпром кредит на сумму 700 млн. руб., то оставшуюся сумму 300 млн. руб. можно будет (по решению Кредитного комитета банка) потратить на покупку ценных бумаг ОАО Газпром (акций, облигаций, векселей) на определенный срок. Учитывая эти ограничения специалист вексельного подразделения осуществляет поиск векселей ОАО Газпром на рынке векселей только на сумму денег, оставшуюся от общей суммы выделенного кредита.

Кроме использования собственных средств на этом сегменте рынка банк может по заявке клиентов использовать средства клиентов на покупку для них определенных векселей и осуществлять по ним процедуру доверительного управления.

Под доверительным управлением понимается передача имущества одной стороной другой стороне на определенный срок по договору в управление, при котором другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления. При доверительном управлении векселя, переданные клиентом в банк, могут использоваться в проведении различных операций банков: в качестве залога или при проведении операций РЕПО (обратный выкуп).

И только после выполнения всех перечисленных условий специалист банка-покупателя приступает к следующему этапу — осуществляет поиск на первичном или вторичном рынках векселей соответствующих эмитентов. Поиск векселя можно вести по телефону, обзванивая различные организации, работающие на вексельном рынке, или через различных посредников — брокеров, либо через специальные информационные системы электронных торгов: Российская внебиржевая система векселей (РВС), информационная система ИК «Регион», информационная система организованного рынка векселей и коммерческих бумаг (ИС ОВР) АУВЕР на технической базе ММВБ и др.

Первичный рынок предполагает покупку векселей непосредственно у эмитента (организации, выпускающей на рынок свои векселя). Чаще всего на первичном рынке такие векселя стоят дороже, нежели при покупки их на вторичном рынке.

На вторичном же рынке продаются векселя, которые первый векселедержатель решил продать до срока погашения или векселя, которыми организация-эмитент расплатилась с партнерами при отсутствии у нее денежных средств. Так, например, ОАО Газпром расплатился со строителями газопровода своими дисконтными векселями на сумму долга по номиналу с датой погашения, например, через полгода. Строителям же нужны деньги на зарплату уже сегодня. Тогда они предлагают разным организациям купить эти векселя ниже номинала. Эти векселя до срока погашения могут перепродаваться несколько раз. На вторичном рынке продавец может сам искать покупателя по телефону, или через электронные торговые информационные системы, или может поручить это специализированной брокерской фирме.

В электронных торговых информационных системах ежедневно выставляются котировки векселей банков и различных компаний. Это Российская Внебиржевая Система (РВС), информационная система Финмаркета. В электронной информационной системе любой банк или компания могут поставить свою заявку на покупку и продажу векселя, сообщить свои телефоны и ждать предложений, либо самостоятельно искать покупателя или продавца.

Покупатель, имея выход на такую систему, просматривает на компьютере предложения различных продавцов и, если его заинтересовал какой-либо вариант, может по телефону обсудить и цену и доходность векселя.

Если же банк на рынке осуществляет поиск векселя через посредника (брокера), то брокер обговаривает со сторонами условия сделки, цену, процент (или сумму) комиссии, которую он хотел бы получить с продавца или покупателя.

Поэтому чаще всего выгоднее искать векселя на вексельном рынке через электронные системы, так как не нужно платить комиссию. В некоторых банках к тому же не принято платить комиссионные вознаграждения брокерам.

Следующий этап работы — это переговоры покупателя с продавцом и проверка правильности заполнения реквизитов векселя.

Покупатель, во-первых, должен вначале увидеть ксерокопию покупаемого векселя с проставленными индоссаментами. Индоссамент — это передаточная надпись, сделанная на оборотной стороне векселя, которая свидетельствует о передаче прав по этому документу одним лицом (индоссантом) другому лицу (индоссату). Индоссамент может быть именной(полный), содержащий наименование лица, в пользу которого переводится вексель, или же бланковый — индоссамент на предъявителя, то есть без указания лица индоссата, в пользу которого переводится вексель. Если покупатель предполагает держать вексель до погашения, то он может потребовать продавца проставить полный индоссамент, если же он собирается затем перепродать вексель и не ставить свой индоссамент, то он может согласиться с бланковым индоссаментом на передаваемом векселе. Кроме того, наличие именного индоссамента в случае каких либо судебных действий при не погашении векселей или нарушении сроков гашения векселей эмитентом позволит взыскать последнему векселедержателю суммы в равных долях с каждого индоссанта.

Получив ксерокопию векселя, покупатель изучает правильность заполнения векселя, наличие необходимых реквизитов. К обязательным реквизитам относятся: место и дата составления, срок платежа, вексельная метка, безусловное обязательство оплатить, сумма, наименование того, кому или приказу кого должен быть совершен платеж, подпись векселедателя. Покупатель уточняет окончательную доходность векселя на дату погашения, рассчитывая ее по специальной методике, и после этого подтверждает свое согласие (или не подтверждает) на покупку векселя и оформление сделки на куплю-продажу векселя.

При оформлении сделки покупатель с продавцом заключает договор купли-продажи. Форма и содержание договора может быть как продавца, так и покупателя, в зависимости, как стороны договорятся. Но в любом случае в договоре указываются организации и лица, заключающие договор от продавца и от покупателя, обязательство продавца продать и обязательство покупателя купить векселя по определенной цене (цена указывается в рублях или в процентах от номинала), количество векселей, стоимость продаваемых векселей по номиналу, даты передачи векселей и дата оплаты суммы по договору. Дополнительно в договоре оговариваются штрафные санкции в случае не соблюдения условий договора (нарушения сроков поставки векселей или сроков оплаты). В конце договора указываются платежные реквизиты обеих сторон и соответствующие подписи руководителей или иных лиц, подписывающих договор на основании доверенности. Договор вступает в силу и становится обязательным для сторон с момента его заключения. Окончание срока действия договора влечет прекращение обязательств по договору. На этом этапе покупателю и продавцу предоставляется возможность урегулировать все свои возможные расхождения по стоимости, платежным реквизитам, срокам поставки векселя и срокам поступления денежных средств.

В договоре стороны оговаривают условия передачи векселя. Правилом, по которому должно строиться исполнение сделки, является правило «Поставка против платежа». Оно включает два параллельных процесса — денежный платеж и поставку векселя. На практике в зависимости от договоренности между продавцом и покупателем возможны три варианта:

• покупатель получает векселя раньше, чем продавец получает деньги;

• покупатель получает векселя после поступления денег на расчетный счет продавца;

• оба процесса происходят одновременно.

В первом и втором вариантах одна из сторон оказывается в преимущественном, другая — в невыгодном положении. Может случиться так, что сторона, получившая то, что ей причитается по сделке, не сможет или не захочет исполнять свои обязательства. В этом случая другая сторона понесет убытки.

И только используя третий вариант — одновременное выполнение сторонами своих обязательств — можно обезопасить и покупателя и продавца, оградив обе стороны от излишних рисков, связанных с возможной неплатежеспособностью или недобросовестностью одной из сторон. Одним из способов снижения риска может служить осуществление передачи векселя на хранение (по обоюдному согласию покупателя и продавца) на срок проведения операции в депозитарий незаинтересованного банка.

Депозитарий — организация, осуществляющая хранение ценных бумаг. С ним можно заключить договор на хранение векселей за определенную плату.

Необходимо отметить, что в момент заключения сделки купли-продажи векселя обе стороны приобретают как права, так и обязанности. Покупатель приобретает право по отношению к продавцу требовать поставки причитающегося ему векселя и одновременно становится обязанным уплатить соответствующую денежную сумму. Продавец становится обязанным поставить вексель и приобретает право требовать причитающуюся ему денежную сумму. Таким образом, как продавец, так и покупатель становятся друг по отношению друга одновременно и кредиторами и должниками. Их обязательства будут исполнены и требования удовлетворены только на последнем этапе сделки.

Следующим этапом является операция по проверке подлинности покупаемых векселей. Для этого покупатель вместе с продавцом векселя выезжает к эмитенту и на основании официального запроса просит подтвердить подлинность векселя и наличие его в реестре выпущенных эмитентом векселей. Только после официального подтверждения эмитентом этих данных договор можно заключать.

Кроме того, рассмотрение покупателем формы и реквизитов векселя осуществляется с целью проверки непрерывности и правильности совершения индоссаментов, обнаружения в векселе каких-либо изменений, помарок, подчисток, наличие которых лишает предъявленный к платежу вексель вексельной силы и может свидетельствовать о подложности векселя. По итогам проверки векселей покупатель принимает вексель к платежу или отказывается от принятия его к платежу.

На вексельном рынке вращаются векселя в большинстве своем известных компаний и банков, и круг продавцов и покупателей в основном постоянный. Поэтому, если сложились с какой-то фирмой доверительные отношения, и эта фирма не подводила покупателей или продавцов, то процедура проверки может быть упрощена. В таком случае бывает достаточно получить от продавца подтверждение эмитента о проведенной ранее проверке векселя. Если же осуществляется покупка векселей у какой-либо новой компании, фирмы, ранее не известной участникам вексельного рынка, то в этом случае обязательным этапом проверки векселей является поездка покупателя вместе с продавцом к эмитенту, и нельзя ограничиваться проверкой по телефону о наличии данного векселя в реестре. Если у продавца фальшивый вексель, который он хочет продать, вряд ли у него возникнет желание поехать проверить такой вексель у эмитента. Например, в 1997 году имел место случай покупки фальшивого векселя бывшего банка «Менатеп» из-за небрежности специалиста банка-покупателя в соблюдении обязательных правил проверки, ограничившегося только проверкой наличия векселя в реестре по телефону. Никому не известная фирма на украденном бланке сделала дубликат одного из векселей и продала его. Подделка была обнаружена только при предоставлении векселя для погашения в банк-эмитент.

Поэтому многое зависит от профессионализма специалистов отдела ценных бумаг, работающих на вексельном рынке, знающих основные признаки, по которым возможно отличить фальшивый вексель от подлинного, и соблюдающих принятый порядок проверки. Некоторые банки и компании (ИК «Регион») имеют специальные лаборатории и другие спецсредства для выявления фальшивых векселей.

Данные об украденных, потерянных и заблокированных векселях имеются в АУВЕРе и регулярно печатаются в журнале «Ценные бумаги: регистрация, экспертиза, фальсификации».

После проведения всех вышеперечисленных процедур специалисты отдела ценных бумаг банка-покупателя передают договор в свой бэк-офис, где договор регистрируется и на основании реквизитов, представленных в договоре, подготавливается платежный документ на сумму, указанную в договоре. Копия платежного документа передается или пересылается по факсу продавцу для контроля за поступлением денежных средств.

Банк-плательщик в течение операционного дня перечисляет денежные средства на расчетный счет векселедержателя.

Следует иметь также ввиду, что право собственности на продаваемый вексель переходит к новому владельцу не в момент заключения сделки купли-продажи, а только в момент ее исполнения. До этого срока на протяжении всех этапов сделки владельцем продаваемого векселя остается продавец.

После получения денежных средств вексель передается покупателю на основании акта приема-передачи, где перечисляются все данные покупаемого векселя.

Приобретенный вексель затем хранится в кассе или депозитарии банка до погашения или продажи его.

По всем приобретенным векселям в подразделении банка по ценным бумагам ведется реестр (портфель) векселей. Пример ведения реестра приводится ниже.

При наступлении срока платежа (погашения) векселя выполняется следующая процедура. Вексель предъявляется векселедержателем (лицом, действующим по доверенности) эмитенту (векселедателю) векселя. Для этого рекомендуется заранее выслать уведомление плательщику содержащее требование об оплате векселя в соответствии с требованиями плательщика или Стандартом выдачи и погашения АУВЕР. Платеж по простому векселю должен осуществляться в день предъявления векселя к оплате. Вексель предъявляется плательщику в обозначенном в векселе месте платежа, кроме случая, когда выплата по векселю производится домицилиатом.

Домицилирование — это операция, в соответствии с которой обладатель банковского счета предоставляет банку право регулировать платежи по векселям. Например, у ОАО Газпром открыт расчетный счет в одном из региональных банков в Сибири. ОАО Газпром поручает проводить погашение своих векселей этому банку. Обладатель таких векселей может не ехать в Москву в ОАО Газпром, а погасить векселя в расположенном гораздо ближе банке.

Для совершения домицилирования банк-партнер заключает с ОАО Газпром договор о домицилировании векселей. Одним из условий договора должно быть обязательное наличие на счетах ОАО Газпром в данном банке необходимой суммы денег для оплаты по предъявляемым векселям. Ответственность домицилиата за оплату векселей и плательщика за своевременность пополнения расчетного счета должна определяться договором о домицилировании векселей.

Вексель может быть оплачен досрочно (полностью или частично) на условиях эмитента, но ниже номинала.

Векселедержатель при погашении получает квитанцию в обмен на вексель и может также получить у плательщика копию платежного документа, заверенного штемпелем банка.

И только после выполнения сторонами своих обязательств cделка считается законченной.